Sapere quanto rende davvero un investimento, al netto delle tasse, richiede di conoscere un paio di regole di base della fiscalità italiana — non sono complicate, ma è facile confonderle se non le hai mai guardate tutte insieme.
Le due aliquote principali
- 26% — l'aliquota standard su plusvalenze, dividendi e cedole per ETF, azioni, obbligazioni societarie e la gran parte degli strumenti finanziari.
- 12,5% — aliquota agevolata riservata ai titoli di Stato italiani ed equiparati (ad esempio i titoli di Stato di paesi in una apposita white list), che pagano meno proprio per il loro ruolo di finanziamento del debito pubblico.
Un ETF che investe in titoli di Stato italiani gode di un trattamento fiscale misto: la quota di rendimento riconducibile ai titoli di Stato è tassata al 12,5%, il resto al 26% — il broker o la banca gestiscono questo calcolo automaticamente, non serve farlo a mano.
Regime amministrato: la banca fa tutto da sola
La quasi totalità dei broker e delle banche italiane applica il regime del risparmio amministrato: l'imposta viene trattenuta automaticamente a ogni vendita in plusvalenza, senza che tu debba inserire nulla nella dichiarazione dei redditi per quegli specifici investimenti. È l'opposto del regime dichiarativo, in cui saresti tu a dover calcolare e versare le imposte da solo — più complesso, e per questo scelto raramente da chi investe con un broker italiano.
Le minusvalenze si possono compensare
Se vendi in perdita, quella minusvalenza non è persa: nel regime amministrato genera uno zainetto fiscale che puoi usare per compensare future plusvalenze dello stesso tipo (i cosiddetti redditi diversi, come quelli da ETF e azioni), entro il quarto anno solare successivo. Se non hai plusvalenze future con cui compensarla entro quel termine, la minusvalenza si perde.
L'imposta di bollo, spesso dimenticata
Oltre alla tassazione su plusvalenze e dividendi, esiste un'imposta di bollo dello 0,2% annuo calcolata sul controvalore complessivo degli strumenti finanziari detenuti (non sul guadagno), applicata a prescindere dal fatto che tu venda o meno — un costo fisso di detenzione da tenere presente nel calcolo del rendimento netto reale.
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